市場(chǎng)才是真正的王。

　　作者 | 畢亞軍

　　香港中環(huán)，真正的寸土寸金之地，也是李嘉誠(chéng)們的中興之地。

　　1970年代初，正向房地產(chǎn)進(jìn)軍的李嘉誠(chéng)，在一次酒會(huì)上聽到兩個(gè)老外在談一家酒店要出售。嗅覺敏銳的他馬上想到這家酒店就是中環(huán)的希爾頓，然后放下酒杯趕回辦公室連夜發(fā)起了進(jìn)攻。

　　最終，他成功拿下這個(gè)酒店，20多年后，他將其拆掉蓋成了長(zhǎng)江集團(tuán)的總部——長(zhǎng)江中心。

　　長(zhǎng)江中心落成于1999年12月，那也正是李嘉誠(chéng)登峰造極的時(shí)刻。

　　那一年，他賣掉在歐洲的通信業(yè)務(wù)Orange，一把就賺了超過(guò)千億港幣，創(chuàng)造香港開埠以來(lái)的最大企業(yè)盈利紀(jì)錄。

　　那一年，他還趕在新中國(guó)50周年大慶的前1月，于北京黃金地段東長(zhǎng)安街1號(hào)，落成了當(dāng)時(shí)亞洲最大的的商業(yè)建筑群：東方廣場(chǎng)。

　　但25年后，于中環(huán)落成長(zhǎng)江中心二期的李嘉誠(chéng)，巔峰被顛覆了。

　　樓高205米，總建筑面積55萬(wàn)平方呎，由原和記大廈拆建而來(lái)，建筑風(fēng)格設(shè)計(jì)與長(zhǎng)江中心一脈相承的長(zhǎng)江中心二期，去年落成面世至今，最引人矚目的不是其他任何，而是：

　　創(chuàng)紀(jì)錄的空置率。

　　雖然投入使用前就不斷傳出大樓已獲得多少租約的消息，但今年以來(lái)媒體對(duì)它的持續(xù)報(bào)道里，其出租率都不到20%。長(zhǎng)江集團(tuán)自身并未就此確認(rèn)或回應(yīng)，但沒(méi)有回應(yīng)就是回應(yīng)。

　　李嘉誠(chéng)還算好的。

　　畢竟，長(zhǎng)江二期是老樓拆建，成本不高，而且他還在興建二期之前，高位賣掉了同在中環(huán)的中環(huán)中心，一把套現(xiàn)402億港幣。

　　真正壓力山大的，還是曾經(jīng)長(zhǎng)期在香港地產(chǎn)界壓長(zhǎng)江一頭的——李兆基旗下的恒基兆業(yè)。

　　長(zhǎng)江中心二期落成不久，恒基緊鄰長(zhǎng)江中心二期的中環(huán)新地標(biāo)，也是它近年來(lái)最重要的項(xiàng)目，高190米的The Henderson，也正式投入使用。如今，它也是寒氣逼人，空置率超40%。

　　而這個(gè)項(xiàng)目，代價(jià)就高了。

　　The Henderson的地皮，由恒基兆業(yè)2017年5月拍得，成交價(jià)高達(dá)232.8億港元，創(chuàng)香港地皮成交新高，其折合樓面價(jià)約54萬(wàn)每平米，同樣是歷史新高。

　　也就在恒基天價(jià)拍下這塊土地的不到半年后，李嘉誠(chéng)借著恒基拉起來(lái)的勢(shì)頭，以402億高價(jià)賣掉了中環(huán)中心。

　　如今，這一數(shù)字得打7折。

　　1990年代起，香港人就將李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江、李兆基的恒基兆業(yè)、郭家的新鴻基、鄭裕彤家族的新世界并稱為四大天王。

　　二位李天王之外，新鴻基、新世界，也都瑟瑟發(fā)涼了。

　　新鴻基去年上半年就交出了虧損近3億的慘卷，今年在業(yè)績(jī)報(bào)告中說(shuō)自己實(shí)現(xiàn)顯著扭虧為盈，但盈利只有區(qū)區(qū)7540萬(wàn)元。

　　新鴻基是香港最大“包租婆”，過(guò)去都是百億利潤(rùn)起跳，如今7540萬(wàn)盈利居然配詞“顯著為盈”，背后也是租賃市場(chǎng)的眼淚在飛。

　　新世界則要豪爽太多，預(yù)計(jì)2024財(cái)年公司股東應(yīng)占虧損在190億港元至200億港元之間，這也是公司近20個(gè)財(cái)年以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

　　過(guò)去長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)里，這四大天王在香港這個(gè)既很小又很大的舞臺(tái)龍爭(zhēng)虎斗，明爭(zhēng)暗斗，經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)跌宕起伏，也早已被市場(chǎng)教育得服服帖帖，謹(jǐn)慎穩(wěn)健已是他們修煉多年的硬能力。

　　最顯著體現(xiàn)就是負(fù)債率。

　　截止今年上半年財(cái)報(bào)日，四大天王中，負(fù)債率最高的新世界凈負(fù)債率也才49.9%，長(zhǎng)實(shí)的凈負(fù)債率更是低到了令人發(fā)指的5.5%。

　　但市場(chǎng)才是真正的王。即便如此謹(jǐn)慎穩(wěn)健，李天王、郭天王、鄭天王，也一樣虧的虧，傷的傷。這個(gè)超人，那個(gè)神，都不靈了。

　　巴菲特說(shuō)，只有潮水退去，你才知道誰(shuí)在裸泳。我看后面還可加一句：即便你有超人的泳功，也抵不住退潮的洶涌。??

　　——END——

　　歡迎關(guān)注【華商韜略】，識(shí)風(fēng)云人物，讀韜略傳奇。

　　版權(quán)所有，禁止私自轉(zhuǎn)載

　　部分圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)

　　如涉及侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除