企業(yè)如何舞好這把雙刃劍？

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出品/獨(dú)角獸觀察

一邊是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)多年積攢的流量，一邊是業(yè)績(jī)壓力下的變現(xiàn)需求。

放貸，就成了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎繞不開的一塊“唐僧肉”，只是這塊“肉”聞起來香，但吃下去也不那么容易。

金融，作為強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，與自由開放的互聯(lián)網(wǎng)很容易產(chǎn)生“不良反應(yīng)”。

據(jù)《獨(dú)角獸觀察》統(tǒng)計(jì)，今年來，就有喜馬拉雅、七貓小說、飛豬、閑魚等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上線借款相關(guān)服務(wù)。然而，在貸款中介趨嚴(yán)背景下，有的平臺(tái)匆匆下線了借款業(yè)務(wù)。

在不少互聯(lián)網(wǎng)圈內(nèi)人看來，貸款業(yè)務(wù)既誘人又刺激：“做好能成為公司發(fā)展輸血重要來源，做不好就面臨監(jiān)管處罰、企業(yè)信譽(yù)度下降等?！?/p>

今年下半年，監(jiān)管對(duì)于放貸，尤其是助貸放出的口風(fēng)更加趨緊。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如何舞好放貸這把“雙刃劍”？

01

監(jiān)管越來越緊

種種跡象表明，對(duì)于消費(fèi)信貸，尤其一些機(jī)構(gòu)充當(dāng)貸款中介的做法，監(jiān)管開始警覺。

7月初，江蘇9個(gè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展打擊整治不法貸款中介專項(xiàng)行動(dòng)的通知》顯示，對(duì)貸款中介領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患最突出、群眾反映最強(qiáng)烈、侵害金融消費(fèi)者權(quán)益最嚴(yán)重的違法營(yíng)銷行為、騙取貸款行為、非法放貸行為、非法催收行為采取專項(xiàng)行動(dòng)、重點(diǎn)打擊，該行動(dòng)將持續(xù)至今年12月底。

7月16日，國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局發(fā)布的《關(guān)于依法維護(hù)金融市場(chǎng)秩序打擊金融違法犯罪的機(jī)制》中提及，針對(duì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患、嚴(yán)重破壞金融秩序、嚴(yán)重?fù)p害金融消費(fèi)者合法權(quán)益、社會(huì)影響惡劣的不法金融中介，加強(qiáng)聯(lián)合研判和刑事打擊，防范跨行業(yè)領(lǐng)域和新型金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)也在7月發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)委托第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展貸款網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷活動(dòng)的倡議》呼吁，金融機(jī)構(gòu)和第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)規(guī)范開展貸款網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷活動(dòng)，落實(shí)客戶適當(dāng)性管理的相關(guān)要求。

8月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》，《辦法》對(duì)小額貸款公司及助貸業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面規(guī)范，不僅限于金融APP，而且涉及助貸類金融APP的多個(gè)方面。

此前，監(jiān)管要求遞交招股書的公司披露助貸業(yè)務(wù)情況。

2024年4月，國內(nèi)知名在線音頻平臺(tái)喜馬拉雅向港交所遞交招股書，但很快便收到中國證監(jiān)會(huì)的《境外發(fā)行上市備案補(bǔ)充材料要求公示》，監(jiān)管要求其說明所涉足的助貸業(yè)務(wù)具體形式、貸款資金來源、屬于金融或類金融活動(dòng)、業(yè)務(wù)資質(zhì)許可等相關(guān)問題。此

這次對(duì)披露金融業(yè)務(wù)要求，被一些從業(yè)者認(rèn)為是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)?nèi)嫘缘难a(bǔ)充，某種程度上也反映了此前部分互聯(lián)網(wǎng)公司在上市時(shí)金融業(yè)務(wù)的不透明性。

隨之而來的還有大量媒體關(guān)注，一時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為貸款產(chǎn)品導(dǎo)流業(yè)務(wù)風(fēng)聲鶴唳。于是，有一部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)悄悄下架了貸款導(dǎo)流端口，其中也包括喜馬拉雅。5月初，媒體發(fā)現(xiàn)僅上線2個(gè)月的“聽小貝借錢”下線了。與此同時(shí)，同城貨運(yùn)行業(yè)巨頭“貨拉拉”剛上線不久的借錢產(chǎn)“圓易借”也匆匆下線。

除此之外，抖音巨量廣告規(guī)則中心也于5月發(fā)布《禁止貸款中介行業(yè)準(zhǔn)入》的規(guī)則變更，明確中止貸款中介行業(yè)的信息流投放業(yè)務(wù)。

此外，監(jiān)管對(duì)金融牌照的聲調(diào)和審批速度，也被視為對(duì)行業(yè)態(tài)度一個(gè)窗口。

今年1月24日，在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行表示人民銀行正會(huì)同浙江省政府指導(dǎo)錢塘征信申請(qǐng)辦理個(gè)人征信牌照。

這個(gè)消息讓業(yè)界深受鼓舞，要知道早在2021年11月26日，人民銀行就公告稱，錢塘征信的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請(qǐng)已獲受理，但此后審批結(jié)果就遲遲未出。

在這個(gè)高級(jí)別的發(fā)布會(huì)上宣布這一消息，不只對(duì)翹首以待的螞蟻集團(tuán)，對(duì)整個(gè)消費(fèi)信貸行業(yè)來說，都是一個(gè)非常積極的信號(hào)。

然而，7個(gè)多月過去了，錢塘征信的申請(qǐng)?jiān)僖矝]有新進(jìn)展傳出了。

百行征信和樸道征信之后的第三塊個(gè)人征信牌照，依然懸而未決。

02

放貸解千愁？

互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是放貸。

面對(duì)著愈發(fā)趨緊的監(jiān)管態(tài)度，依然有一波接一波的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)加入消費(fèi)信貸戰(zhàn)局。

根據(jù)《獨(dú)角獸觀察》統(tǒng)計(jì)，最近一段時(shí)間上線借款產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有七貓小說、飛豬、閑魚等，從類型來看，多以貸款超市為主，也就是通過H5界面等方式展示已有信貸產(chǎn)品。除此之外，微博、美團(tuán)、餓了么、美圖秀秀、去哪兒旅行、智行火車票等平臺(tái)均已涉足借款業(yè)務(wù)。

讓互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)頻頻“出手”貸款導(dǎo)流業(yè)務(wù)的核心原因是錢：一方面部分平臺(tái)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入瓶頸期，他們開始尋找新的業(yè)務(wù)突破點(diǎn)；另一方面金融業(yè)務(wù)變現(xiàn)快。

以沖刺上市的喜馬拉雅為例，其近年主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展一定程度承壓。招股書顯示，2021年—2023年，喜馬拉雅營(yíng)收分別為58.57億元、60.61億元、61.63億元，收入增長(zhǎng)率由43.7%降至3.5%和1.7%，營(yíng)收增速放緩。同時(shí)，喜馬拉雅會(huì)員訂閱收入增速從2022年的18.92%下滑至2023年的8.4%，付費(fèi)點(diǎn)播收聽服務(wù)收入的增速也出現(xiàn)連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)。

金融業(yè)務(wù)層面，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)現(xiàn)在無論在用戶體量、運(yùn)營(yíng)成本、產(chǎn)品轉(zhuǎn)化上，都有優(yōu)勢(shì)涉足貸款流量這一領(lǐng)域。

從用戶體量來看，成熟的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)擁有龐大的用戶池與UV用戶瀏覽量。閑魚總裁丁健表示，閑魚年度的用戶復(fù)合增長(zhǎng)率已接近30%；目前MAU（月活躍用戶）已達(dá)到1.62億，今年的核心目標(biāo)是突破2個(gè)億。

在這龐大用戶體量中存在大量潛在借款用戶，金融科技從業(yè)者張淼（化名）表示，當(dāng)前借款用戶已經(jīng)逐漸形成線上貸款的借款習(xí)慣。也就是說，平臺(tái)將流量導(dǎo)給貸款產(chǎn)品，能夠快速吸引潛在客戶，從而為貸款機(jī)構(gòu)帶來大量業(yè)務(wù)。

根據(jù)用戶點(diǎn)擊、瀏覽、搜索、購買等線上操作行為，平臺(tái)可直接分析出用戶需求，進(jìn)而向其推薦信貸產(chǎn)品，也就是精準(zhǔn)定位潛在貸款用戶。如抖音、微信等App推薦金融廣告屬于精準(zhǔn)營(yíng)銷，也就是通過大數(shù)據(jù)分析向有貸款需求的用戶推薦金融產(chǎn)品。

有觀察者告訴《獨(dú)角獸觀察》，由于放貸資質(zhì)門檻高、風(fēng)控技術(shù)專業(yè)性強(qiáng)、合規(guī)要求嚴(yán)等因素，導(dǎo)致平臺(tái)更樂于選擇純導(dǎo)流業(yè)務(wù)服務(wù)，而且，目前對(duì)平臺(tái)為信貸產(chǎn)品導(dǎo)流不需要金融牌照，甚至類似廣告服務(wù)。

他還表示，對(duì)于缺乏獲客渠道的持牌金融機(jī)構(gòu)而言，這樣的服務(wù)必不可少。

“平臺(tái)導(dǎo)流獲取收益短期可見，這為平臺(tái)提供了快速現(xiàn)金流，有助于提高財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。而且，一些互聯(lián)網(wǎng)大廠在金融流量層面的成功，也為涉足貸款流量的平臺(tái)提供了信心。”張淼認(rèn)為。

2024年二季度，騰訊控股實(shí)現(xiàn)金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入504億元，同比增長(zhǎng)4%，占收入總額百分比31%。

目前，微信、百度等是信貸產(chǎn)品投放的主流信息流平臺(tái)。而且，金融流量費(fèi)用非常高，某金融科技公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，當(dāng)前短視頻平臺(tái)獲客成本非常高，最高時(shí)一名用戶轉(zhuǎn)化的成本達(dá)到2000-3000元。

03

導(dǎo)流生亂象

放貸對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，從來都是一把“雙刃劍”,在幫企業(yè)賺得“盆滿缽滿”同時(shí)，也帶來了很多亂象。

首先是過度營(yíng)銷。

《中國互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)發(fā)展研究報(bào)告》提及，互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)提升了信貸服務(wù)的可得性和便利性，但客觀上也助長(zhǎng)了借款人非理性消費(fèi)、過度借貸的行為。此前，有一些平臺(tái)陷入貸款產(chǎn)品營(yíng)銷過度的風(fēng)波。

金融科技從業(yè)者表示，部分平臺(tái)利用其大數(shù)據(jù)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)信貸產(chǎn)品進(jìn)行誘導(dǎo)性營(yíng)銷、針對(duì)特定人群的精準(zhǔn)營(yíng)銷過于頻繁、品牌混同、嵌套銷售等。這使得借款用戶在頻繁信貸廣告轟炸上陷入歧途，或?qū)е露囝^借貸發(fā)生。

其次是信貸產(chǎn)品的風(fēng)控。

據(jù)知情人士介紹，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與貸款產(chǎn)品的流量合作，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不參與授信、信貸、數(shù)據(jù)收集、信用評(píng)估等環(huán)節(jié)；信貸服務(wù)則由享有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供。也就是說，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)只是提供“送水”服務(wù)，并不為產(chǎn)品利率等層面負(fù)責(zé)，真正信貸產(chǎn)品出自背后的貸款公司。

“有平臺(tái)為了賺錢，將用戶導(dǎo)流至不具合法放貸資質(zhì)的現(xiàn)金貸平臺(tái)?！睆堩捣Q，一旦被爆出高利率、違規(guī)收取服務(wù)費(fèi)等違規(guī)行為時(shí)，這些平臺(tái)也有推卸責(zé)任的機(jī)會(huì)。實(shí)際上，平臺(tái)需要對(duì)其合作的貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，不過實(shí)際操作中，存在監(jiān)管不到位的情況。

在一些投訴平臺(tái)上，像美團(tuán)、度小滿、美圖秀秀等平臺(tái)涉及的借款產(chǎn)品，均有大量用戶投訴，投訴內(nèi)容涉及利率高、暴力催收等問題。

最后是用戶信息收集問題。

通常情況下，用戶通過點(diǎn)擊平臺(tái)的H5等鏈接進(jìn)入信貸界面，隨即就出現(xiàn)個(gè)人信息收集頁面，而當(dāng)下，部分平臺(tái)還存在過度收集用戶信息的情況，其中包括套娃式展示授權(quán)企業(yè)。

“在用戶不知情的情況下，將用戶信息導(dǎo)流至多個(gè)貸款中介或非持牌機(jī)構(gòu)。”張淼表示。部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在用戶收集用戶信息時(shí)存在不夠透明、模糊性，用戶同意隱私政策后，可能會(huì)將用戶信息共享給第三方金融機(jī)構(gòu)或貸款中介。

天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。

在互聯(lián)網(wǎng)紅利見頂?shù)拇蟊尘跋?，通過放貸等手段讓流量變現(xiàn)，就成了很多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的不二選擇。

但是，如何合規(guī)合法地做信貸業(yè)務(wù)，對(duì)很多平臺(tái)來說是一門全新課程，尤其在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，需要慎之又慎，否則就可能搬起石頭砸自己的腳。（完）