在最新一期“全球金融中心指數(shù)(GFCI)”排行榜上，新加坡領(lǐng)先香港、上海，位居世界第3，亞洲第1。

還有信息顯示，2023年，新加坡的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)香港1010億美元。

新加坡一個(gè)彈丸之地，只有區(qū)區(qū)730多平方公里，不到香港的70%，比浦東新區(qū)也小近40%。

新加坡立國(guó)之初，可以說(shuō)是東南亞棄子。

短短半個(gè)多世紀(jì)（建國(guó)才59年），新加坡就變成國(guó)際金融中心，憑什么？它做對(duì)了什么？

今天我們扒一扒新加坡的成長(zhǎng)史。

全球金融中心排名

新加坡的獵頭公司、招聘機(jī)構(gòu)打起廣告，都說(shuō)這里是“未來(lái)的全球金融中心”。

當(dāng)然，它確實(shí)很強(qiáng)。

近些年新加坡與香港的資產(chǎn)管理規(guī)模及增長(zhǎng)率

長(zhǎng)期以來(lái)，新加坡的資管規(guī)模是不及香港的。

2017年時(shí)，新加坡的資管規(guī)模是24380億美元，落后于香港的31060億美元。

但2020年疫情發(fā)生后，亞洲資金大量流向新加坡。

從2017年至2023年資產(chǎn)規(guī)模的復(fù)合年均成長(zhǎng)率（CAGR），新加坡為9.0%，香港則不到新加坡的一半，只有4.3%。

一個(gè)最肉眼可見(jiàn)的現(xiàn)象就是，新加坡的有錢人更多了。

《2023年財(cái)富報(bào)告》《胡潤(rùn)全球富豪榜》等資料的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球富豪人數(shù)下降了3.8%，而新加坡卻逆勢(shì)而上，凈值達(dá)3000萬(wàn)美元或更高的有錢人增長(zhǎng)了6.9%，從2022年的4206人增長(zhǎng)到4498人。

百萬(wàn)級(jí)別的富人，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2023年大約為24萬(wàn)人，占總常住人口約4%。

新加坡統(tǒng)計(jì)局（SingStat）指出，2023年前三個(gè)月的家庭總資產(chǎn)凈值（資產(chǎn)減去負(fù)債）為2.6萬(wàn)億美元，比2022年同期增長(zhǎng)8.2%，相當(dāng)于2023年一個(gè)法國(guó)或者印度的GDP。

既然已經(jīng)是全球百萬(wàn)富翁密度最高的國(guó)家之一，為了服務(wù)好這幫有錢人，新加坡的家庭辦公室數(shù)量也從2019年的約200個(gè)，增長(zhǎng)到2023年的約1100個(gè)。

除了本地富豪較多外，新加坡正不斷吸引海外富豪入駐。

這里面就有不少中國(guó)富豪。

海底撈的張勇夫婦、四川首富劉永好的女兒劉暢、高瓴資本的張磊和邁瑞醫(yī)療老板李西廷都已經(jīng)移民新加坡。

歐美那邊也差不太多，英國(guó)戴森公司創(chuàng)始人詹姆斯·戴森（James Dyson）在新加坡安家置業(yè)，搞來(lái)了家族理財(cái)室；全球最大對(duì)沖基金橋水公司的創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）同樣在新加坡設(shè)立家族辦公室。

臉書（Facebook）的創(chuàng)始人之一愛(ài)德華多·薩維林（Eduardo Saverin）在公司上市之前放棄美國(guó)國(guó)籍，申請(qǐng)成為新加坡居民。

因?yàn)樗_維林的主要收入來(lái)自于資本收益，而新加坡居民不需要繳納資本利得稅，最高的個(gè)人所得稅只有20%；當(dāng)時(shí)美國(guó)的資本利得稅為20%，個(gè)人所得稅最高達(dá)到37%。

當(dāng)然，美國(guó)稅務(wù)局方面對(duì)此極度不開(kāi)心。

這個(gè)遍地流油的國(guó)家，想不富裕也很難。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，2023年新加坡的人均GDP將近8.5萬(wàn)美元（約60萬(wàn)人民幣），是全球最富裕的國(guó)家之一。

唯有往事難回首，網(wǎng)絡(luò)上有一句段子講明史，說(shuō)朱元璋“開(kāi)局一只碗，結(jié)局一江山”，用來(lái)形容新加坡也差不多。

要知道60多年前，新加坡還有40%人口居住在貧民窟和棚戶區(qū)，失業(yè)率在15%以上，經(jīng)濟(jì)面臨崩潰。

當(dāng)年一眼望去，作為國(guó)家，它實(shí)在是天選的倒霉蛋。

首先它太小了，四十多年填海造田，國(guó)土面積也只有710平方公里，比北京市通州區(qū)還要小一點(diǎn)。

其次，它幾乎沒(méi)有本地農(nóng)業(yè)，沒(méi)有礦產(chǎn)資源，沒(méi)有能源，連淡水都要從馬來(lái)西亞進(jìn)口——理論上說(shuō)，這個(gè)檔次根本無(wú)法支撐一個(gè)國(guó)家獨(dú)立。

國(guó)土狹小、資源短缺就是能致新加坡于死地的命門。

但歷史就是這樣無(wú)情——新加坡自治邦政府與馬來(lái)西亞聯(lián)邦在幾乎所有問(wèn)題上都無(wú)法達(dá)到共識(shí)，也無(wú)法進(jìn)一步協(xié)商，結(jié)果就是新加坡被無(wú)情“踢出”了聯(lián)邦，在1965年8月9日被迫宣布獨(dú)立。

新生的國(guó)家毫無(wú)生存空間。

時(shí)任總理的李光耀宣布新加坡獨(dú)立，并為此落淚

那么它的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是怎樣的呢？

在1959年李光耀的人民行動(dòng)黨執(zhí)政以前，除了被日本占領(lǐng)的三年，新加坡農(nóng)業(yè)產(chǎn)值只占本地GDP的4%左右，還主要是橡膠、鳳梨種植，錫礦開(kāi)發(fā)等初級(jí)產(chǎn)業(yè)。

工業(yè)部分約占18%（其中制造業(yè)約占11%），也基本是對(duì)馬來(lái)西亞原材料比如橡膠做初級(jí)加工業(yè)，順便生產(chǎn)些基本日用品。

服務(wù)業(yè)則占到78%，看似很多，主要是低端的轉(zhuǎn)口貿(mào)易、本地服務(wù)，最大的服務(wù)對(duì)象則是英國(guó)海軍基地。

可就連這些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在上世紀(jì)六七十年代也面臨崩潰的危機(jī)。

1964年，和新加坡結(jié)了梁子的印尼政府切斷了新加坡到印尼的轉(zhuǎn)口貿(mào)易；

1965年，新加坡退出大馬聯(lián)邦，帶來(lái)民眾心理震蕩，產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響；

上世紀(jì)70年代初，英國(guó)人走了，隨著英國(guó)海軍基地撤離，4萬(wàn)多基地雇員和相關(guān)服務(wù)業(yè)面臨生存危機(jī)，大批人員失業(yè)。

這要怎么建成國(guó)際金融中心呢？

新加坡有一個(gè)天然優(yōu)勢(shì)，就是它扼守在馬六甲海峽，而早在200年前這條海峽就是連接?xùn)|西方海陸交通的重要節(jié)點(diǎn)。

英式殖民地的管理方式在這里延續(xù)多年，獨(dú)立前的自治政府在經(jīng)濟(jì)上奉行維多利亞時(shí)代的絕對(duì)自由主義；獨(dú)立后也繼承了比較完整的行政制度和法律框架。

以李光耀為代表的精英領(lǐng)導(dǎo)層們，清楚地知道自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，既然是一葉扁舟，索性就深深地漂向大海。

恰巧戰(zhàn)后東西方對(duì)壘、全球兩極化時(shí)代來(lái)臨，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)一體化也開(kāi)始啟動(dòng)。

新加坡站在東西方中間，牢牢抓住了這個(gè)“樞紐”的定位，把平衡術(shù)玩得爐火純青。

這個(gè)七成人口都是南下華人的小國(guó)，結(jié)合西方管理和東方文化，開(kāi)辟出獨(dú)特的“新加坡模式”。

作為危機(jī)重重的后發(fā)國(guó)家，新加坡政府首先建立的是一套強(qiáng)勢(shì)管理體制。

批評(píng)者認(rèn)為李光耀是個(gè)獨(dú)裁者，實(shí)施鐵腕統(tǒng)治，認(rèn)為他讓新加坡沒(méi)有新聞自由，政治上也不民主，文化發(fā)展備受壓抑，反對(duì)派長(zhǎng)期受到打壓和迫害。

可是李光耀對(duì)自己的藍(lán)圖充滿信心，他需要他領(lǐng)導(dǎo)的人民行動(dòng)黨（PAP）始終保持領(lǐng)導(dǎo)力，以確保政策的連續(xù)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

他就像一位嚴(yán)厲的家長(zhǎng)，要把規(guī)矩貫徹到社會(huì)的方方面面，打造一個(gè)現(xiàn)代文明的模范社會(huì)。

1966年公布《破壞法》，以維護(hù)市容為目的來(lái)重罰涂鴉及破壞公私財(cái)產(chǎn)的行為，將鞭刑范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，作為維持社會(huì)治安的工具。

即使是教育部也準(zhǔn)許中小學(xué)用體罰處理屢教不改的學(xué)生，藤條抽屁股則被當(dāng)作最后的懲戒手段。

在1993年，當(dāng)美國(guó)少年麥可·彼特·費(fèi)爾因?yàn)楣室鈱?duì)車子涂鴉和砸玻璃，并且涉嫌偷竊，被新加坡政府判處鞭刑和監(jiān)禁時(shí)，即便美國(guó)總統(tǒng)克林頓親自求情，也只是把鞭刑的數(shù)量從6下減到了4下。

這種嚴(yán)厲的處罰實(shí)在罕見(jiàn)，引起國(guó)際社會(huì)廣泛討論，但在新加坡“遵守規(guī)矩”的思想深入人心，深入各行各業(yè)。

此外，新加坡還極端重視高效與廉潔。

新加坡模式一直強(qiáng)調(diào)以技術(shù)官僚為主的公務(wù)員制度，“高效”和“廉潔”是這個(gè)國(guó)家的生命線。

以前的文章，我們特意介紹過(guò)李光耀用溫度極低的空調(diào)冷氣，來(lái)“讓公務(wù)員隊(duì)伍保持頭腦清醒”，懈怠是不可能的。

據(jù)說(shuō)新加坡總理年薪約為240萬(wàn)新幣（約合人民幣1300多萬(wàn)），部長(zhǎng)約為120-150萬(wàn)新幣（約合650萬(wàn)到820萬(wàn)人民幣），在全球范圍內(nèi)屬于頂級(jí)水平。

雖然這也引起部分民眾的質(zhì)疑，認(rèn)為開(kāi)支過(guò)大，但支持者認(rèn)同這是妥妥的高薪養(yǎng)廉、高薪養(yǎng)能。

但高薪之余，新加坡對(duì)貪腐“0容忍”，毫不留情地發(fā)掘并懲處腐敗，《防止腐敗法》和肅貪調(diào)查局（CPIB）則是它的兩大法器。

尤其是肅貪調(diào)查局，和香港的廉政公署（ICAC）一樣六親不認(rèn)，直接向總理負(fù)責(zé)，擁有獨(dú)立的調(diào)查權(quán)，可以調(diào)查任何涉嫌腐敗的個(gè)人或組織，有權(quán)實(shí)施逮捕、查封財(cái)產(chǎn)、搜查住所和辦公場(chǎng)所，以及凍結(jié)資產(chǎn)等。

嚴(yán)刑峻法加系統(tǒng)嚴(yán)密的監(jiān)管，想在新加坡?lián)破T，真得掂量掂量后果。

今年1月，易華仁（S.Iswaran）被控貪腐案而辭去交通部長(zhǎng)職務(wù)并退出人民行動(dòng)黨

幾十年貫徹下來(lái)，新加坡成為亞洲最安全、最廉政、最干凈、最高效、最有契約精神的國(guó)家。

“新加坡模式”干成了這個(gè)國(guó)家最寶貴的品牌資產(chǎn)，是打造營(yíng)商環(huán)境的巨大招牌。

最近幾年來(lái)，新加坡一直是為數(shù)不多的擁有三大信用評(píng)級(jí)AAA級(jí)的國(guó)家之一，也是唯一一個(gè)獲得該評(píng)級(jí)的亞洲國(guó)家。

新加坡政府強(qiáng)勢(shì)卻并不死板，在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)政策、外交等方面盡可能靈活，以適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境要求。

作為好學(xué)生，新加坡每門功課都學(xué)得扎實(shí)，包括平衡外交關(guān)系、熟練的勞動(dòng)力、低稅率、先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施、完善的法治和對(duì)腐敗的零容忍。

在外界看來(lái)，它就是自由的、清廉的、創(chuàng)新的、充滿活力和對(duì)商業(yè)友好的。

這些要素加在一起，激發(fā)了市場(chǎng)活力，吸引了大量國(guó)際投資，在建國(guó)先賢們的藍(lán)圖里，這才是新加坡經(jīng)濟(jì)騰飛的根本。

這就是教科書級(jí)別的發(fā)展案例。

當(dāng)然，成功不是一蹴而就，是幾十年如一日步步為營(yíng)的結(jié)果。

1960年代：轉(zhuǎn)折點(diǎn)

當(dāng)年新加坡還是馬來(lái)西亞聯(lián)邦下高度自治的地方政府，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就從解決這兩個(gè)嚴(yán)重社會(huì)問(wèn)題先開(kāi)始：住房問(wèn)題和就業(yè)問(wèn)題。

前面提到過(guò)，當(dāng)時(shí)居民中40%人口居住在貧民窟和棚戶區(qū)，失業(yè)率在15%以上。

人民行動(dòng)黨執(zhí)政后的新加坡政府在1960年成立建屋發(fā)展局（HDB），1961年成立經(jīng)濟(jì)發(fā)展局（EDB）。

林金山被稱為“公共住房之父”，后來(lái)在新加坡建國(guó)后擔(dān)任過(guò)財(cái)政部長(zhǎng)。

新成立的建屋發(fā)展局在他領(lǐng)導(dǎo)下，把貧民窟和棚戶區(qū)大規(guī)模改建成居民組屋，在1960-1963年間，建筑業(yè)以23%的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

建筑業(yè)成為新加坡第一波經(jīng)濟(jì)起飛的抓手，先把失業(yè)率打下來(lái)，穩(wěn)定了政治局面。

第二步，新加坡開(kāi)始招商引資。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展局設(shè)立裕廊工業(yè)區(qū)，成功引進(jìn)跨國(guó)企業(yè)貝殼石油公司建立煉油廠，還引進(jìn)了東南亞華僑資本建立國(guó)家鋼鐵廠。

這一招搞得相當(dāng)成功，即使一開(kāi)始附加值很低，制造業(yè)占GDP的比例也從1960年的10.6%一路攀升到1965年的13.5%，1975年達(dá)到22%并在1980年達(dá)到高峰期的26.5%。

制造業(yè)不僅是新加坡第二階段的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，也在前面提到六七十年代的幾次危機(jī)中，穩(wěn)住了大盤，救了這個(gè)國(guó)家的命。

1965-1984年：新加坡模式的形成期

雖說(shuō)還沒(méi)有什么原始積累，但民生問(wèn)題少多了，國(guó)家經(jīng)濟(jì)也走上正軌了。

1961-1970年政府興建了11萬(wàn)套組屋，1971-1980年又興建了25萬(wàn)套，到1980年居住在政府組屋的人口比例已經(jīng)高達(dá)73%。

失業(yè)率從1960年的15%降到1970年的4.8%。

為了解決原始資金的需要，新加坡集中力量辦大事，搞起一套國(guó)有資本體系，通過(guò)一連串國(guó)家投資行為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)（這一點(diǎn)深深影響了中國(guó)改革開(kāi)放后的政策）。

上世紀(jì)六七十年代是新加坡從轉(zhuǎn)口服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到出口導(dǎo)向型工業(yè)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。

以國(guó)有資本政府關(guān)聯(lián)公司（GLC）和跨國(guó)公司（MNC）作為經(jīng)濟(jì)兩架馬車的架構(gòu)在這個(gè)時(shí)候逐步成形。

從上世紀(jì)60年代的基礎(chǔ)設(shè)施，到上世紀(jì)80年代的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，GLC都充當(dāng)了投資先驅(qū)，著名項(xiàng)目就包括80年代設(shè)立的晶圓制造廠，還有在90年代復(fù)制了新加坡經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)蘇州工業(yè)園區(qū)。

現(xiàn)在世人熟知的新加坡石油公司（SPC）、新加坡化工集團(tuán)（PCS），以及新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、新加坡能源等等，都是所謂的“國(guó)聯(lián)企業(yè)”。

到1974年，新加坡開(kāi)發(fā)銀行等36家國(guó)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)，被授權(quán)給了由財(cái)政部（投資司）組建成立的淡馬錫公司。

這家公司由政府組建卻以私人名義注冊(cè)，掌握新加坡半壁江山卻又不必每年公開(kāi)信息，如今在全球資本市場(chǎng)神秘又兇猛得一塌糊涂。

政府給淡馬錫定的宗旨就是：“通過(guò)有效的監(jiān)督和商業(yè)性戰(zhàn)略投資來(lái)培育世界級(jí)公司，從而為新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)?！?/span>

1985-2010年：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)崛起

終于完成了原始積累的新加坡，開(kāi)始推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化，重點(diǎn)瞄向兩個(gè)領(lǐng)域，即高附加值產(chǎn)業(yè)和以銀行、金融業(yè)為代表的高附加值服務(wù)業(yè)。

新加坡自知是個(gè)彈丸小國(guó)，玩不出花樣，主動(dòng)參加了幾乎所有能進(jìn)去的經(jīng)濟(jì)合作組織，這種開(kāi)放給它帶來(lái)了極大的好處。

國(guó)際金融中心的定位就是在這個(gè)時(shí)候開(kāi)始積蓄條件。

因?yàn)榍皫资甏蛳碌牧己没A(chǔ)，高度開(kāi)放包容又占據(jù)戰(zhàn)略“樞紐”地位的新加坡，借勢(shì)東亞經(jīng)濟(jì)的崛起，似乎不用費(fèi)太大的力氣，就邁入了金融國(guó)家的大門。

新加坡不同產(chǎn)業(yè)類別的占比

為了滿足產(chǎn)業(yè)需要，新加坡引進(jìn)大量外來(lái)人口，公民比例從1990年的96.1%下降到2010年的63.6%。

新加坡的人口具有多語(yǔ)言能力（如英語(yǔ)、華語(yǔ)、馬來(lái)語(yǔ)、泰米爾語(yǔ)等），又有豐富的金融專業(yè)人才，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施相當(dāng)完善，能支持高頻交易和復(fù)雜的金融產(chǎn)品交易。

新加坡金融管理局（MAS）制定了透明、明確和穩(wěn)健的金融監(jiān)管政策，確保金融市場(chǎng)的高效運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制，更不用說(shuō)沒(méi)有外匯管制和外匯交易限制給投資客帶來(lái)的便利。

因?yàn)榇罅抠Y本匯集，這讓全球化的投資產(chǎn)品不斷豐富。

根據(jù)2023年國(guó)際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，新加坡的日均外匯交易量約為8500億美元，是全球第三大外匯交易中心，占全球外匯市場(chǎng)交易量的超過(guò)7%，僅次于倫敦和紐約。

其他投資產(chǎn)品種類多且收益高，投資者不僅可以投資港股、美股和全球主流股票市場(chǎng)，還可以進(jìn)行國(guó)際期貨期權(quán)交易或購(gòu)買美國(guó)國(guó)債、進(jìn)行金融借貸等融資杠桿操作。

全球前100大銀行都在新加坡設(shè)有辦事處或區(qū)域總部，資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司和其他金融機(jī)構(gòu)也都紛紛如此。

另外，于是新加坡還成了全球第二大房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）市場(chǎng)，被認(rèn)為有高股息率、低波動(dòng)性等特征。

“海峽時(shí)報(bào)指數(shù)”是新加坡最受全球認(rèn)可的基準(zhǔn)指數(shù)，截至2022年9月，新加坡該指數(shù)REITs 10年總回報(bào)率為74.7%，10年的市值年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%。

萊佛士坊的中央廣場(chǎng)

陸游教兒子寫詩(shī)時(shí)，說(shuō)：“汝果欲學(xué)詩(shī)，工夫在詩(shī)外。”

經(jīng)濟(jì)發(fā)展也一樣，穩(wěn)扎穩(wěn)打，用開(kāi)放、包容、實(shí)用主義的心態(tài)來(lái)對(duì)待發(fā)展道路上的每個(gè)問(wèn)題。

也難怪新加坡會(huì)成為“未來(lái)的全球金融中心”，是搞錢的好學(xué)生，值得好好思考。