盡管摩根士丹利調(diào)查的近一半美國投資者希望投資由LGBTQ群體(又稱“彩虹族”，L指同性戀者lesbian，G指男同性戀者gay，B指雙性向者bisexual，T指跨性別者transgender，Q指酷兒queer)領(lǐng)導(dǎo)的公司或?yàn)長GBTQ群體提供產(chǎn)品和服務(wù)的公司，但除非你知道去哪里尋找，否則很難找到這些投資機(jī)會。

由于缺乏投資機(jī)會，近年來一些專注于彩虹族的ETF基金失敗了，不過股票投資者仍然可以投資那些公開擁有同性戀領(lǐng)導(dǎo)的公司，比如蘋果公司的蒂姆·庫克（Tim Cook）。雖然彩虹族的投資機(jī)會遍及各個資產(chǎn)類別，但初創(chuàng)公司最為吸引眼球。

要想知道這一策略是否能成功，看看Grindr（GRND）就知道了。作為最著名的彩虹族創(chuàng)業(yè)公司之一，這款社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于2022年上市，目前市值為17.8億美元。

總部位于紐約的LGBT+ VC是一家定位于投資彩虹族的非營利機(jī)構(gòu)，其首席執(zhí)行官杰克遜·布洛克（Jackson Block）表示:“幾乎每個行業(yè)都有彩虹族人士在創(chuàng)建公司?！边@意味著投資私人彩虹族公司的機(jī)會非常廣泛。

投資早期彩虹族創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險投資公司七彩資本(Colorful Capital)的聯(lián)合創(chuàng)始人威廉·伯卡特(William Burckart)表示，確定這類投資通常圍繞兩個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)：投資者想知道是否有該群體的人在領(lǐng)導(dǎo)公司，或者他們是否是公司產(chǎn)品或服務(wù)的目標(biāo)市場。

個人和家庭可以直接投資剛剛起步的公司或越來越多的利基基金。七彩資本和Gaingels是專門為解決彩虹族公司創(chuàng)始人長期缺乏機(jī)會的問題而成立的幾家公司之一。Backstage Capital和Elevate Capital等投資公司則更廣泛地關(guān)注服務(wù)不足的創(chuàng)始人，包括彩虹族公司創(chuàng)始人。

總部位于舊金山的非營利性彩虹族創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)StartOut的研究顯示，彩虹族創(chuàng)始人獲得的風(fēng)險投資只有0.5%，但他們創(chuàng)造的退出機(jī)會(股權(quán)投資者通過出售公司或?qū)⒐旧鲜蝎@得資本收益)比其他創(chuàng)始人高出44%，獲得的專利數(shù)量也比其他創(chuàng)始人高出114%。

伯卡特表示，在與彩虹族創(chuàng)始人的交談后確定這是一個需要填補(bǔ)的“明顯缺口”，因此七彩資本選擇投資種子期和早期階段的初創(chuàng)企業(yè)。

Backstage Capital和Gaingels是由多家投資者組成的財團(tuán)，它們將為處于不同發(fā)展階段的公司提供支持。與此同時，在其支持的創(chuàng)始人中有7%為彩虹族。該公司根據(jù)投資者感興趣的投資階段和業(yè)務(wù)類型為他們提供了三種基金。

投資彩虹族有不少經(jīng)濟(jì)上的原因：多項(xiàng)研究表明通過內(nèi)部回報率、風(fēng)險管理因素和公司估值衡量，公司領(lǐng)導(dǎo)層的多元化與其業(yè)績之間存在相關(guān)性?！皬募兇獾慕?jīng)濟(jì)利益角度來看，開始接受和融入這種多元化思維是有真正的價值。”伯卡特說。

根據(jù)Dealroom.co的數(shù)據(jù)，Gaingels的成員自2019年以來已經(jīng)投資了超過8億美元，主要投資于醫(yī)療健康、金融科技和企業(yè)軟件。最近的交易包括參與舊金山社會關(guān)懷平臺Grayce的種子輪后A輪融資以及加州門洛帕克金融社區(qū)平臺AfterHour的種子輪融資。

超過70家獨(dú)角獸公司在不同階段得到了Gaingels的投資。這些公司包括總部位于西雅圖的目標(biāo)導(dǎo)向型遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺Ro和總部位于溫哥華的數(shù)字游戲和娛樂公司Dapper Labs。

布洛克的機(jī)構(gòu)旨在到2030年教育、培訓(xùn)和動員1萬名彩虹族及支持投資者。他建議富有的投資者通過成為基金的有限合伙人來進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域。與天使投資相比，這可以讓投資者以較低的風(fēng)險和相對穩(wěn)定的回報預(yù)期參與其中。

布洛克表示，從地理位置上看，許多彩虹族公司吸引的投資都來自北美，不過也有歐洲和拉丁美洲的區(qū)域性基金。

對于富裕家庭來說，投資彩虹族相關(guān)的企業(yè)可以成為吸引下一代人的策略，因?yàn)榇龠M(jìn)彩虹族平等和包容性的產(chǎn)品和投資策略在年輕投資者中很受歡迎(摩根士丹利的數(shù)據(jù)顯示為56%的千禧一代和67%的Z世代)。這并不令人驚訝，因?yàn)樯w洛普民意調(diào)查（Gallup polling）顯示，超過五分之一的Z世代成年人和十分之一的千禧一代認(rèn)為自己是彩虹族。

摩根士丹利可持續(xù)投資研究所估計，對彩虹族投資感興趣的人控制著美國財富管理公司管理資產(chǎn)的約三分之一，即20萬億美元。該銀行表示，隨著即將到來的代際財富傳承，感興趣的投資者的控制權(quán)可能會增長到所有財富管理公司管理資產(chǎn)的近一半。布洛克預(yù)計，為彩虹族基金經(jīng)理創(chuàng)造機(jī)會也將有助于彩虹族投資的增長，并將為他們在大型投資銀行找到職位創(chuàng)造一條“天然管道”。

摩根士丹利財富管理部門影響力投資主管艾米麗·托馬斯(Emily Thomas)表示，在確定投資項(xiàng)目時，摩根士丹利會提供篩選特定公司的策略。摩根士丹利財富管理部門是該銀行的平臺，以基金及其他價值投資工具為特色。

托馬斯說:“根據(jù)我們的調(diào)查，76%對彩虹族影響目標(biāo)感興趣的投資者也對具有排除那些在勞工權(quán)利政策中沒有明確包含對彩虹族人群保護(hù)的公司的能力感興趣?！?/span>

也有一些公司是由彩虹族的家人和朋友擁有或經(jīng)營的，他們希望確保自己的公司能夠幫助支持和回饋彩虹族群體。

最近，一位銀行高管在一次LGBT+VC聯(lián)盟活動上講述了自己被女同性戀長輩撫養(yǎng)長大的經(jīng)歷。摩根士丹利報告稱，76%的有彩虹族家庭成員的異性戀投資者想要這樣的投資選擇，高于普通人群。

托馬斯表示，尋找彩虹族投資策略的最大障礙是收集該群體的數(shù)據(jù)。

每個人可以對分享有關(guān)性取向或性別認(rèn)同的信息有所保留——美國54%的彩虹族人士生活在沒有州級保護(hù)的地區(qū)。對彩虹族持續(xù)的污名化也阻止了一些人公開承認(rèn)自己是彩虹族。

七彩資本在5月的一份報告中表示："只有掌握更多數(shù)據(jù)，我們才能了解美國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的包容程度和排斥程度，"

（有一些力量試圖改變這種狀況。今年早些時候，美國人口普查局的月度美國社區(qū)調(diào)查宣布，他們正在調(diào)查有關(guān)性取向和性別認(rèn)同的問題。）

由于數(shù)據(jù)和個人身份信息法律的敏感性，目前尚無關(guān)于彩虹族員工比例或高管代表的數(shù)據(jù)，這與性別多元化數(shù)據(jù)不同。托馬斯表示，相比之下關(guān)于企業(yè)在彩虹族問題上的政策的數(shù)據(jù)更多，因此一些資產(chǎn)管理公司會利用這些數(shù)據(jù)來確定值得投資的對象。

她說:“例如，資產(chǎn)管理公司可以將投資組合傾向于向同性伴侶提供同居伴侶福利的公司?！逼渌呗钥赡馨êY選提供彩虹族多元化培訓(xùn)或未受到平等就業(yè)機(jī)會委員會紀(jì)律處分的公司。投資者還可以使用人權(quán)運(yùn)動企業(yè)平等指數(shù)(Human Rights Campaign Corporate Equality Index)等基準(zhǔn)，該指數(shù)對大約1400家上市和私人公司在彩虹族政策和實(shí)踐的幾個方面進(jìn)行評分，包括它們是否提供同居伴侶和跨性別包容福利。

多元化、公平和包容性機(jī)構(gòu)配置組織（Institutional Allocators for Diversity, Equity, & Inclusion）是一個由資產(chǎn)所有者組成的非營利組織，旨在在投資管理領(lǐng)域推廣這些原則，該組織擁有一個公開的多元化資產(chǎn)管理者數(shù)據(jù)庫，允許基金自行報告彩虹族的相關(guān)關(guān)系，托馬斯說。

文 | 羅伯·賽爾尼克（Rob Csernyik）

編輯 | 康國亮

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《巴倫周刊》（barronschina）原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見2024年6月25日報道“Finding LGBTQ-Focused Investments Can Be Difficult. Here’s Where to Begin.”。?

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