央廣網(wǎng)北京8月14日消息（記者 馮方）近日，新一輪儲(chǔ)蓄國(guó)債正式開售。根據(jù)財(cái)政部公布的最新兩期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行信息，兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率均較此前下調(diào)，調(diào)整幅度為20個(gè)基點(diǎn)。儲(chǔ)蓄國(guó)債利率為何下調(diào)？利率下調(diào)后，儲(chǔ)蓄國(guó)債吸引力幾何？

受訪專家對(duì)央廣網(wǎng)記者表示，此次儲(chǔ)蓄國(guó)債利率下調(diào)，主要是跟隨LPR、銀行存款利率等進(jìn)行調(diào)整。由于較高的安全性等特點(diǎn)，儲(chǔ)蓄國(guó)債對(duì)個(gè)人投資者仍具有較大的吸引力。記者隨機(jī)走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，均被告知最新兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債已售罄，依舊十分搶手。

最新兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率均下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)

8月7日，財(cái)政部發(fā)布國(guó)債業(yè)務(wù)公告。公告顯示，2024年第五期和第六期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債于近期發(fā)行，發(fā)行期為2024年8月10日至8月19日。兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債均為固定利率、固定期限品種，其中，第五期儲(chǔ)蓄國(guó)債期限為3年，票面年利率為2.18%，最大發(fā)行額為120億元；第六期儲(chǔ)蓄國(guó)債期限為5年，票面年利率為2.3%，最大發(fā)行額為120億元。

值得注意的是，相較于前一輪的3年期和5年期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，第五期、第六期儲(chǔ)蓄國(guó)債的票面年利率均下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)，最大發(fā)行額也均減少了30億元。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，我國(guó)已發(fā)行六期儲(chǔ)蓄國(guó)債，每期分為憑證式和電子式兩種。額度方面，此前四期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債最大發(fā)行額均為150億元；前兩期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債最大發(fā)行額為225億元，第三期至第六期均為250億元。利率方面，除第五期和第六期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債外，此前幾期儲(chǔ)蓄國(guó)債票面年利率均為3年期2.38%、5年期2.5%。

最新兩期的儲(chǔ)蓄國(guó)債利率為何出現(xiàn)下調(diào)？東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳對(duì)記者表示：“傳統(tǒng)上，儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行利率定價(jià)采用的是錨定銀行存款基準(zhǔn)利率的固定利率模式，發(fā)行利率由基準(zhǔn)利率加點(diǎn)構(gòu)成。不過，隨著利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)，存款基準(zhǔn)利率已停止調(diào)整，目前銀行存款利率與1年期LPR報(bào)價(jià)和10年期國(guó)債收益率掛鉤，基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià)?！?/P>

馮琳進(jìn)一步表示，7月22日央行實(shí)施政策性降息，帶動(dòng)LPR報(bào)價(jià)下降以及國(guó)債收益率整體下行，商業(yè)銀行因此開啟了新一輪存款利率下調(diào)，部分銀行3年期、5年期定期存款利率均下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。在此背景下，儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行利率也需要“隨行就市”進(jìn)行調(diào)整。她提到，此次儲(chǔ)蓄國(guó)債最大發(fā)行額度有所下降，可能是基于對(duì)發(fā)行節(jié)奏的合理安排，無需過度解讀。

儲(chǔ)蓄國(guó)債仍然具備較大吸引力

根據(jù)財(cái)政部公告，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債按年付息，到期一次性還本，在付息日和還本日，利息、本金會(huì)自動(dòng)劃入投資者資金賬戶。憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債到期一次性還本付息，逾期辦理兌付不加計(jì)利息。如果投資者購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債后提前兌取，持有不滿半年的不計(jì)付利息，超過半年但不滿產(chǎn)品期限的，按相對(duì)應(yīng)的分檔利率計(jì)付利息或按發(fā)行利率計(jì)息后扣除部分利息。

按照最新兩期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債的票面年利率，若投資者持有到期，以購(gòu)買10萬元產(chǎn)品計(jì)算，3年期和5年期產(chǎn)品的利息分別為6540元和11500元，較上一期分別減少600元和1000元。

不過，即便收益較此前略有下降，儲(chǔ)蓄國(guó)債依舊十分搶手。記者隨機(jī)走訪了周邊多家國(guó)有行、股份行和城農(nóng)商行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)工作人員均表示，最新兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債在開售兩三天內(nèi)就已售罄。一家股份行網(wǎng)點(diǎn)工作人員告訴記者，最新兩期儲(chǔ)蓄國(guó)債8月10日正式開售，該網(wǎng)點(diǎn)第二天就售罄了，目前該行北京地區(qū)分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)沒有剩余額度。一家國(guó)有行網(wǎng)點(diǎn)工作人員表示，由于開售時(shí)間趕上周末，該網(wǎng)點(diǎn)未營(yíng)業(yè)，周一上班后該網(wǎng)點(diǎn)分配的額度已被其他網(wǎng)點(diǎn)調(diào)用，“現(xiàn)在總行可能也已經(jīng)沒有額度了”。

招聯(lián)首席研究員董希淼對(duì)記者表示：“儲(chǔ)蓄國(guó)債不僅安全、起賣點(diǎn)低，而且收益也較高，可以滿足穩(wěn)健型投資者的需求。儲(chǔ)蓄國(guó)債具有一些其他理財(cái)產(chǎn)品所不具備的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：首先，它購(gòu)買的起點(diǎn)金額比較低，一般100元起步；其次，它的安全性比較高，由財(cái)政部門負(fù)責(zé)還本付息，可以說是由國(guó)家信用作為支撐的，是一種兼具經(jīng)濟(jì)安全性和收益性的投資理財(cái)產(chǎn)品?！?/P>

董希淼認(rèn)為，儲(chǔ)蓄國(guó)債利率下調(diào)，是市場(chǎng)利率水平整體下行的映射。近兩年來，我國(guó)股票市場(chǎng)有所波動(dòng)，存款利率多次下調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品收益存在不確定性。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，儲(chǔ)蓄國(guó)債因?yàn)橛休^強(qiáng)的穩(wěn)健性更受投資者歡迎。盡管儲(chǔ)蓄國(guó)債利率有所下降，但仍然具有獨(dú)特魅力和比較優(yōu)勢(shì)，基本不影響其對(duì)穩(wěn)健投資者的吸引力。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、市場(chǎng)投資收益下滑的當(dāng)下，儲(chǔ)蓄國(guó)債更容易受到投資者的歡迎。

馮琳表示，新一輪存款利率下調(diào)后，目前五大行3年期、5年期定期存款掛牌利率已分別降至1.75%、1.8%。因此，盡管最新兩期憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債利率下降，但調(diào)整后的利率水平還是要明顯高于同期限銀行定期存款利率，比價(jià)效應(yīng)下仍然具備吸引力。對(duì)于穩(wěn)健型投資者來說，除了存款和儲(chǔ)蓄國(guó)債外，還可以投資貨幣基金、理財(cái)、短債基金等風(fēng)險(xiǎn)比較低的產(chǎn)品。

根據(jù)財(cái)政部公告，個(gè)人投資者可通過儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷團(tuán)成員網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)購(gòu)買憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，可通過儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷團(tuán)成員網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)和部分成員網(wǎng)上銀行或手機(jī)銀行購(gòu)買電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，購(gòu)買電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債前須按有關(guān)要求開立個(gè)人國(guó)債賬戶和資金賬戶。單一個(gè)人購(gòu)買單期儲(chǔ)蓄國(guó)債（憑證式）金額不得超過300萬元，單一個(gè)人國(guó)債二級(jí)托管賬戶購(gòu)買每期儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）不得超過300萬元。